股市Q3恐不樂觀 中信銀：資金尋求避險 美元有反彈契機
[img]http://l.yimg.com/f/i/tw/news/newspartner2006/ettoday.jpg[/img] 更新日期:2010/07/21 10:17 記者顏真真／台北報導在持續面臨南歐主權債信問題、中國政策調控風險外，加上還有景氣復甦力道趨緩與第二季企業財報變數等疑慮，不僅為第三季市場行情投下變數，更可能使股市再度陷入震盪回檔的走勢，銀行預期，資金流入美元的避險意願升溫，將為美元第三季帶來反彈契機，建議第三季投資策略可「減股加債」，加碼美元，減持歐系貨幣比重，減碼風險較高的新興市場股票，繼續加碼高評等債券及政府債。
由於歐洲主權債信問題與中國大陸打房的雙重壓力，全球投資市場在今年第二季出現自2009年反彈以來最兇猛的下跌走勢，展望第三季，市場除持續面臨南歐主權債信問題、中國政策調控風險外，尚有景氣復甦力道趨緩與第二季企業財報變數等疑慮，不僅為第三季市場行情投下變數，更可能使股市再度陷入震盪回檔的走勢。
面對局勢多變的第三季投資市場，中國信託商業銀行投資顧問中心建議，投資大眾於「核心」部位配置，可增加美元複合債或具人民幣升值題材的亞債比重，以降低風險穩定收益。至於「衛星」部位可留意即將啟動升息的中國與旺季題材加持之能源與黃金產業，以及具有基本面、技術面、資金面多重優勢的東協市場。
中國信託商業銀行投顧中心進一步針對保守、穩健、成長、積極等4大不同風險承受能力的投資大眾，提出「減股加債」的投資建議，減碼風險較高的新興市場股，繼續加碼高評等債券及政府債。
對於風險承受度較低的保守型投資人，中國信託商業銀行投顧中心建議，債券或股票配置以成熟國家為主，以降低資產波動過大風險；風險承受度較高的成長及積極型投資人，若對第四季及明年經濟成長有所期待，仍可納入部分風險報酬較高的新興市場股，惟面臨震盪行情的第三季，債券部位不可偏廢，建議配置30%至40%的持有水位，透過股債配置以降低風險並穩定報酬。
至於第三季匯市配置建議，雖然人民幣波動區間放寬帶來其他亞幣升值的預期，但中國信託商業銀行認為，第三季股市表現恐較不樂觀，預料資金流入美元的避險意願升溫，將為美元第三季帶來反彈契機，建議應加碼美元。
此外，在其他亞幣升值預期過後，中國信託商業銀行認為，市場仍將回歸基本面，澳、紐幣利率相對較高且未來升息機會也高，預料商品貨幣表現仍將優於其他亞幣，至於飽受債信危機困擾，甚至有國家評等調降危機的歐系貨幣，預料仍表現最弱，中國信託投顧中心建議投資大眾可減少持有比重。
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