美債殖利率倒掛

 



最近的金融市場無疑圍繞著和平談判做文章。即便西方國家正在面臨經濟衰退的威脅,歐美的股市卻還在不斷地上漲。市場情緒指數也在短短兩周內從恐慌轉向貪婪,VIX波動指數單邊回落,市場看似一片大好。但也正是在這種單邊的行情中,投資者不能被情緒所左右,需要理解這份貪婪的背後是理性人入場還是情緒面推動。

 

ACY證券認為這波股市的反彈主要受到狂熱情緒的影響,原因有兩方面。首先,最近大漲的股票多數都是之前由於加息預期而表現不佳的科技股。不僅如此,去年年初的散戶逼空股同樣表現強勢,GMEAMC在過去兩周裡股價翻了整整一倍。由此可見,市場中不理性的狂熱情緒正在死灰復燃。此外,之前反復提及的10年與2年期美國國債利差就在昨日突破零線,收益率曲線呈現倒掛之勢,釋放經濟衰退的警報。在美國過去的八次經濟衰退之前,曲線都曾出現過倒掛,這足以說明歐美股市近期的強勢表現比較反常。股市現在上漲得越快,後面可能崩潰得越凶。

 



美國10年期抗通脹債券收益率

 

目前股市的波動性巨大,短線情緒與長線價值相互對抗,短線方向並不容易判斷。與之相反,黃金的價格卻同時受到短線與長線的壓力。俄烏間的談判進展無疑令黃金空頭看到了曙光,同時,市場中加息的預期也在不斷提前,導致金價開始高位回落。從美國10年期抗通脹債券收益率來看,為了控制助通脹,該收益率在央行緊縮階段往往會快速回歸至零線上方。從圖中所示,最近收益率無疑正處在大漲階段,金價也將隨之承受巨大壓力。綜合來看,黃金存在短線和中長線看空的機會。

 


XAUUSD一小時圖



從黃金小時圖來看,受到和平談判影響,金價本周連續下滑。在觸及1890前低點後大幅反彈,體現了技術面的支撐力量。不過從近期的波動情況來看,技術面的支撐與阻力效果不佳,金價隨消息面大幅波動,因此交易策略仍需要採用左側逢高做空為主,可以配合技術指標的空頭信號提高入場勝率。現價上方的阻力主要集中在19201950附近,入場時機可以等待隨機指標與MACD雙死叉信號,以及半小時級別的頭部反轉結構。現價下方的短線支撐主要看1890的水平線位置,再下方支撐則要看1840左右。

 

今日關注資料

17:00 歐元區3月經濟與工業景氣指數

17:00 歐元區3月消費者信心指數

20:15 美國3ADP就業人數

20:30 美國第四季度實際GDP年化季率

22:30 美國當周EIA原油庫存

 

本文內容由協力廠商提供。ACY證券對文中內容的準確性和完整性,不做任何聲明或保證;由協力廠商的建議,預測或其他資訊導致了投資損失,ACY證券不承擔任何責任。本文內容不構成任何投資建議,與個人投資目標,財務狀況或需求無關。如有任何疑問,請您諮詢獨立專業的財務或稅務的意見。