伊朗以色列停火壓抑避險需求，金價跌破4,300美元創兩個月新低

國際金價今天重挫 1.68%，收在 $4,202.41 美元，跌掉 $71.98，來到近兩個月最低水位。兩股力量同時擠壓黃金：中東緊張降溫讓避險需求流失，美國經濟數據太強又把升息預期拉高。

伊朗與以色列週末再度交火後，雙方在川普斡旋下同意暫停攻擊。川普表示兩國正尋求立即停火，最終談判正在推進。消息一出，布蘭特原油從接近 $98 滑落至 $92 美元附近，油價降溫削弱了黃金的通膨避險角色。不過荷姆茲海峽目前仍處於美國與伊朗的雙重封鎖下，全球原油與天然氣運輸持續受阻，停火能撐多久市場並不樂觀。

更直接打壓金價的是美國就業數據。上週五公布的五月非農就業新增 17.2 萬人，遠超市場預期的 8.5 萬人，失業率維持在 4.3%。這份報告讓 CME FedWatch 工具上十二月升息機率從一週前的 45% 跳升至 72%。美國十年期公債殖利率攀升至約 4.55%，持有不生息的黃金機會成本因此墊高。美元指數（DXY，衡量美元對一籃子貨幣強弱的指標）在 99.9 附近震盪，雖然小幅回落，但仍處於兩個月高檔。高利率加上強勢美元，形成金價的雙重逆風。

今天最重要的事件是早上八點半公布的美國五月消費者物價指數（CPI）。市場預估年增率將從四月的 3.8% 跳升至 4.2%，如果成真會是 2023 年四月以來最高。能源價格是推手，受中東戰事影響，四月能源指數月增 3.8%，佔了整體漲幅超過四成。核心 CPI 預估則相對溫和，年增約 2.9%。CPI 若高於預期，升息預期將進一步升溫，金價恐再探底；反之，若數據意外降溫，金價可能出現技術性反彈。明天還有生產者物價指數（PPI），下週則是聯準會利率決議，這幾天的數據組合拳，將決定金價短線方向。

從一月底歷史高點 $5,589 到現在，金價已修正超過兩成。今晚的 CPI 數字，就是下一步的分水嶺。