金價跌破四千美元關卡，第二季慘摔11%創數十年最差紀錄

國際金價今天下跌 1.07%，收在 $3,986.22，跌幅 $42.92。這個數字的意義不只是單日表現，它代表金價正式失守 $4,000 整數關卡，也為第二季畫下一個難看的句號：整季跌幅約 11%，創下數十年來最差的單季表現。

壓在金價頭上的最大石頭，是聯準會（Fed）的鷹派立場。主席乃許（Warsh）反覆強調壓制通膨的決心，市場目前已在計價今年至少一次升息，九月動手的機率超過六成。美國核心 PCE 通膨升至 3.4%，遠高於 Fed 的 2% 目標，讓降息希望徹底破滅。十年期公債殖利率壓在 4.38% 附近，對不生息的黃金構成持續性壓力。

美元指數（DXY，衡量美元對一籃子貨幣強弱的指標）今天開在 101.57，全月累漲逾 2%，連續第二個月走強。美元撐在一年高檔，直接壓縮了以美元計價的黃金吸引力。布蘭特原油則跌向每桶 73 美元，反映荷姆茲海峽航運逐步恢復、能源供應壓力緩解的預期，也間接降低了市場對通膨失控的擔憂。

美伊和談的最新發展同樣關鍵。川普特使乃許科夫（Witkoff）與乃許納（Kushner）今天在杜哈與卡達調停人會面，但伊朗明確表示不會與美方直接談判，雙方連「要不要見面」都無法達成共識。這種不上不下的局勢，讓避險資金既找不到大舉湧入黃金的理由，也無法完全放心撤離。

今天美東時間十點將公布六月 ISM 製造業 PMI，前值 54.0 是 2022 年五月以來最強。如果數據繼續亮眼，將進一步鞏固升息預期，對金價不利。更重要的是本週五的非農就業報告，上個月 17.2 萬的數字大幅超出預期，直接把金價打下一個台階。

七月的第一個交易日，金價就以失守整數關卡的方式開場。接下來幾天的經濟數據，將決定這道防線是暫時失守還是徹底崩潰。