明斯基時刻..

 (Minsky Moment) 

明斯基時刻為特徵，

一段時間的穩定鼓勵了風險的承擔，

進而導致一段時間的不穩定，

而這又導致更保守和迴避風險（去槓桿）的行為，

直到穩定性恢復，

從而繼續下個周期的循環。

在長期的經濟繁榮中..

企業或投資人會更願意加槓桿..

資產價格上漲會導致投機性的貸款增加..

而過多投機所產生的債務..

而一旦借款方開始經歷升息或是經濟放緩..

不久..

當債務超過了債務人收入所能償還的金額時..

金融危機就隨之產生了..

那麼即可能出現資金短缺之窘境..

最終可能不足以支付債務利息..

會造成投資者的現金流緊缺..

即資產產生的現金流..

不足以支付債務需要的利息..

當債權人要求償還債務時，

企業或投資人..

迫不得已需要出售手中資產換取現金時..

當若市場眾多人也同時賣出..

那在景氣擴張階段所形成的高檔資產價格..

沒有人願意接手..

一系列的拋售將導致資產價格進一步下跌..

並導致流動性緊張..

並最終造成資產價格的全面崩盤..

...............

這個概念是由..

太平洋投資管理公司的保羅·麥克里

在1998年提出用來..

描述1998年俄羅斯金融危機..

以海曼·明斯基名字命名..

麥克里將2007年–2008年..

全球金融危機的開始..

即2007年8月視為明斯基時刻..

並稱之後的危機是「反明斯基過程」

海曼·明斯基

（Hyman P. Minsky,

1919年9月23日－1996年10月24日)，

出生於美國伊利諾伊芝加哥的經濟學家..

曾為華盛頓大學聖路易斯分校經濟學教授..

他的研究..

試圖對金融危機的特征..

提供一種理解和解釋。

明斯基的信用體系模型..

他稱之為金融不安定假說

（Financial Instability Hypothesis,簡稱為FIH）

明斯基在1974年寫道..

“就是金融體系在穩固和脆弱之間搖擺..

這一搖擺過程..

是產生經濟周期所不可或缺的組成部分。

新冠肺炎疫情嚴重

傷亡人數前5名統計表

國家     確診            死亡     

全球  12,260,860    555,723

美國    3,165,058    135,094 

巴西    1,755,779    69,184

印度       794,855    21,623

俄羅斯   707,301    10,843

秘魯       316,448    11,314

下圖是新冠疫情圖示..

上圖是NASDAQ Composite　走勢圖　

跟新冠疫情圖走勢很像..

這就奇怪了..

我非常納悶..

為什麼從2020年3月起..

美國新冠疫情從幾十人..

到目前316萬人..

而NASDAQ 指數..

從2020年3月起..

從最低6500點..

然後一路向上..

到昨天最高10578點..

漲6成約4000點..

好像NASDAQ 指數上漲..

完全建立新冠疫情得病的嚴重性..

兩者成正向相關..

也就是美國新冠疫情一天比一天嚴重..

而美國NASDAQ 指數一天比一天高漲..

美國新冠疫情越嚴重..

而美國NASDAQ 指數就漲越兇..

實在讓人看不懂..

美國新冠疫情越嚴重..

死亡人數越多..

企業產值與生產力..

越下降..

破產公司越多..

而股價就越高..

事不是很奇怪呢?

我認為

明斯基時刻..

以敲敲來臨..

並站在你我的週遭..

.........

台股呢?

用大腦想..

美國與中國示台灣兩大(超過8成)市場..

兩大市場同時衰退..

並彼此開打貿易戰..

台灣能不受影響..

台灣股價還創30年新高..

眼看今年或利很差..

都說本益比要40倍..

那明年全球面臨衰退..

可視所有分析師都稱明年景氣好..

所以股票要大漲..

40倍不夠..

就比50倍..

繼續漲..

今年繼續賠錢的公司..

說明年有轉機..

繼續漲..

漲什麼?

就說

有夢最美..

希望相隨..

漲"本夢比"..

所有人把錢砸向不可測..

的金融危機中..

去賺取不實在的30%..50%的利潤..

貪的不的了..

每個人都拿出計算機..

一直算..

我還可以賺多少錢..

為險?

反正我又不是最後一隻老鼠..

當投資人融資投資超過了..

債務人(公司股票)

營收收入所能償還(配股配息)的金額時..

金融危機就隨之產生了..

這不就是..

明斯基時刻..

現在台灣股市也在明斯基時刻..

以上是美國NASDAQ 指數

月線10年走勢..

足足漲十倍..

每元月弱..

股市越漲..

而經濟越差..

股市更是以創高來表現..

泡沫..

不事叫您去空他..

而事謹慎小心..

樂觀看待事情發展..

等待明斯基時刻...

慢慢過去~

2020.07.10