美元跟隨通膨跳水,日元成為最佳搭檔


在昨晚美國通脹發佈後,整個市場又回到美元貶值的趨勢當中,終結了非農的反向波動。即便昨晚美聯儲兩位官員相繼發表鷹派觀點,也沒能改變資產市場的看漲情緒。在美元跳水的環境下,不管是大宗商品還是全球股指均進入到牛市當中,而這種趨勢很可能延續至9月中旬。目前市場對美聯儲9月份決議的加息押注在5075基點之間搖擺不定,外匯、股市與大宗商品的牛市行情各不相同,如何挑選資產類別非常關鍵。

 

中短線來看,並非所有金融商品都有較大的升值空間。就拿納指來說,看似短線漲勢兇猛,但由於近期的財報利空,指數正在承受一定的空頭賣壓。

 

與此同時,Gamestop等散戶熱門股股價本周再度暴漲,說明市場中貪婪情緒死灰復燃,並非是長期投資的看漲信號。因此,雖然美國三大股指的確有短線做多機會,但現在就說長線牛市還為時尚早。

 

要說美元貶值下的外匯交易,關鍵就要看日元。在主流貨幣中,日元最近的升值幅度遠超過其他貨幣。有朋友可能會奇怪,即便美元見頂,所有其他貨幣升值;那最強的也應該是歐元,再怎樣都輪不到日元。畢竟歐洲央行已經首次加息,而日本央行卻始終維持著強勢寬鬆的態度。其實,並非因為日元太強,而是歐元太弱。在難以想像的天然氣與電費價格威脅下,市場看不到歐洲經濟未來的希望。因此即便央行大舉加息,也沒有人看好歐元長線的發展。

 

相比之下,日本央行的堅決寬鬆態度已經完全反應在過去6個月的市場當中(日元兌美元在此期間貶值了超過20%)。最近正好碰上日本內閣改組以及安倍刺殺事件,為市場平添了一份變數,並給予日元多頭入場的藉口。可以這麼理解,目前市場對日本央行年內加息的預期是0%,而這部分已經納入市價當中,即便央行繼續表達鴿派態度,概率已經不會更低了。反而一旦市場出現變數,加息概率從0%漲到1%,日元便會隨之升值。整體來看,做多日元(做空美日)屬於右偏分佈的交易機會(勝率遠大於敗率)。

 

 

USDJPY四小時圖

 

從美日四小時圖來看,美國的通脹與非農資料對美日匯率影響極大。不過相比澳美、紐美,美日的趨勢不算穩定,更多受到消息面的影響。200均線出現拐點水準震盪,方向未定,短線更有可能出現震盪行情。考慮到美元見頂基本面震盪看跌,交易策略應該採用逢高做空為主。今晚將公佈美國PPI資料,很可能會低於預期,或提供美日匯率新的看跌動能。現價上方的關鍵支撐在前高點供給區134.5-135.5區間附近,再上方則要看135.8137.5的頭部頸線位置,可以配合左側交易的盈虧比設置。下方支撐則要看133131的震盪區域。

 

今日關注資料

16:00 IEA公佈月度原油市場報告

20:30 美國當周初請失業金人數

20:30 美國7PPI月率

22:30 美國當周EIA天然氣庫存

待定   OPEC公佈月度原油市場報告

 

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