中概股暴漲回補週一缺口



自從1013日,美國發佈超預期核心通脹資料後,整個市場便開始了反向波動。從股債市場來看,兩波向上突破動能分別來源於英國首相特拉斯被迫離任以及日本央行干預匯率的消息面影響。雖然美國房市資料表現不佳同樣令股市上漲,但這部分漲幅卻被本周巨頭的差勁財報完全抵消。

 

相比之下,美元的回檔則更為明顯,受到近期歐元、英鎊與日元上漲的影響,美元指數接連跌穿112110關口,形成了一個長線的雙頂形態。這令不少交易者開始討論美元的長線空頭機會。正所謂山上無老虎,猴子稱大王因為下一波通脹要等到11月中旬,而美聯儲又進入了靜默期,美元空頭與股市多頭又開始蠢蠢欲動。考慮到上週五是美國金融衍生品結算日,近兩日的美元大跌說明美元空頭方暫時佔據優勢,這種行情可能會一直延續至113日,也就是美聯儲下一次議息之時,因此短線看空資產需要儘量繞過美元的波動影響。

 

 

美元指數一小時圖

 

昨晚美元進一步貶值,引發非美貨幣全面反彈,最近最弱的澳元反而昨日表現最佳。這正是近期市場的特點,一切匯率與價格伴隨美元起舞,但波動幅度各不相同。之前跌得越凶,最近漲得越猛。不過值得注意的是,昨日澳元兌RMB的匯率依舊是收跌的,離岸RMB的表現異常搶眼。RMB兌美元的匯率在昨日亞盤階段大漲2%,波動幅度遠超過直盤貨幣對,實屬罕見,可以說是RMB升值拖累昨晚的美元。

 

 

新興市場遠期市盈率 - 截止20/10/2022

 

RMB升值的同一時間段裡,拼多多、京東、阿裡巴巴等科技股以超大幅度領漲,帶動恒生、金龍、TW以及A50等股票指數紛紛回補週一的缺口。這個趨勢在美市開盤後進一步擴張,代表中國股市中正在出現新的買方力量。最近不斷有外資進入中國市場進行抄底,主要原因還是中概股普遍存在估值過低的現象。就拿新興市場來說,中國股市近兩年來的遠期市盈率嚴重下滑,要不是土耳其出現通脹危機,中國就要墊底了。市盈率體現的是資本信心,同樣每年賺100萬美元的公司,在美國上市的股價就是比在中國高,這背後就是資本市場長年來形成的偏見。因此從價值投資的角度來看,中國股市的確會吸引大批機構投資者的資本入場。但從散戶的角度來看,目前抄底的風險依舊非常高,長期熊市造成的信心缺失很難快速恢復。尤其是考慮到美國加息導致市場流動性下滑,資產市場容易出現踩踏式拋售的行情,因此並不適合長線投資者入場。短線波段交易者更適合看漲中大型科技股,這點和美國股市正好相反。

 

 


HK50月線圖

 

從恒生指數月線圖來看,毫無疑問K線已經跌破了關鍵水準支撐,價格已經回到了09年的水準。從長線來看,這種大幅跌破會為價格帶來大量套牢賣壓,指數很難在短時間內站會19000關口。即便不斷有新買家出現,指數還是大概率會在19000下方震盪不短的一段時間。不過考慮到有消息面過度炒作的嫌疑,短線的確存在波段抄底機會。交易策略應該以15000-18000區間的高拋低吸為主。一旦指數跌破15000,便可能引發下一輪暴跌行情,所以需要謹慎設置止損位置。

 

今日關注資料  

20:15 歐洲央行公佈利率決議

20:30 美國當周初請失業金人數

20:30 美國第三季度GDP年化季率初值

 

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