請問一下歸休大師!

小周 <39.8.b19d.e7e1> 2016-06-04 13:52:04 1樓

您覺得英國脫歐成功與否跟金價的關係為何? 以下是我的看法,希望大師指正。 1.脫歐成功,英磅大跌,美元大漲,黃金持平! 2.脫歐不成,英磅大漲,美元大跌,黃金持平! 感謝^_^!


歸休 <117.56.1bac.e4d6> 2016-06-04 16:41:44 2樓
小周寫道:
您覺得英國脫歐成功與否跟金價的關係為何? 以下是我的看法...(恕刪)

周兄您好
承蒙抬愛
我不是甚麼大濕
美元指數高低是跟一籃子貨幣有關
我們若是要衡量金價
與其去分析美元指數務虛
不如務實
去分析股油金的關係
下圖一為12年內美元指數與金價,藍線為美元指數,K線為金價

下圖二為12年內美元指數與布蘭特原油價,藍線為美元指數,K線為油價
以上是免費資訊
一堆投資客,人人都弄得出來
結論也都一樣

而接下來才是我要講的重點
波動率指數(VIX 指數)
要將原理講完我都可以開課給學分了
只要知道波動率指數在反應投資人願意付多少成本來面對投資的風險
指數越高表示付出的價格越高
用來解釋投資人對於股市的恐慌程度
又稱為投資人恐慌指標
VIX指數越大反應投資人恐懼不安的心理
有這個概念就行了

我們對股價指數,石油報價,黃金報價,波動率指數進行基本統計分析
計算其統計量:平均數,標準差,偏態係數,峰態係數
1. 1992~2010 年各變數之敘述統計表





2.1992~2010 年各變數相關係數表

一般迴歸分析是利用普通最小平方法來估計迴歸結果
以黃金報價為被解釋變數
以股價指數,波動率指數,石油報價作為解釋變數

迴歸分析表

高分量(tau=0.75)迴歸表

在 75%分量的水準下
1.
波動率指數對黃金價格呈顯著正相關
表示當投資人變得更加緊張時會帶動避險需求的增加
因傳統上投資人仍傾向以黃金來避險帶動黃金需求增加
所以黃金報酬跟著產生大幅度的波動
表示正的波動率指數變動對於高價位的黃金有正向關係
2.
股價指數對黃金價格的關係仍維持顯著負相關
說明股價指數大幅下跌引發黃金價格高漲
黃金報價呈現劇烈波動表示黃金具有防禦股價下跌的功能
3.
黃金報價與石油報價之關連性存在顯著正相關
迴歸結果顯示原油價格上漲時生產成本增加
直接衝擊物價引發通貨膨漲的隱憂
為降低資產的不確定性投資人開始在資產組合裡增加黃金的配置
帶動黃金的需求大幅增加導致黃金價格大幅上漲

中分量(tau=0.50)迴歸表

在 50%分量水準下
1.
波動率指數對黃金報價影響呈負相關但不顯著
2.
黃金報價與股價指數呈負向關係在顯著性方面為 1%的顯著水準
3.
黃金報價與石油報價具顯著正相關

兩模型的估計結果是一致的

低分量(tau=0.25)迴歸表

當黃金價格變化在低分量時迴歸結果顯示
1.
股價指數對黃金價格的影響呈負相關而顯著水準為 5%
2.
黃金報價與石油報價具有顯著的正向相關
3.
波動率指數對黃金價格影響呈顯著負相關
表示當投資人情緒表現相對平穩時市場上不確定程度降低黃金需求轉弱
使得波動率指數對黃金價格不再有正面的影響
令黃金價格產生負向變動。

結論
金融危機期間導致波動率指數上升
金融市場不確定程度增加
對黃金價格有相當程度的衝擊
實證結果發現
股價指數對黃金價格有負的顯著影響
而石油價格對黃金價格有正的顯著影響(東風)
也證實了金融危機與高 油價都是造成黃金價格持續攀升的重要因素

至於波動率指數對黃金價格之影響
當黃金報價在高分量時
高的黃金價格變化是因為在波動率指數(或稱為投資人恐慌指標)上升時
亦即市場不確定程度增加時
投資人對黃金有特別的偏好與需求
當投資人情緒處於高度恐慌時
避險需求增加傾向於持有黃金來做避險工具
進而帶動黃金報酬增加

當黃金報價在低分量時
迴歸結果為波動率指數對黃金價格的影響呈顯著負相關
表示當投資人情緒表現相對平穩時
市場上不確定程度降低
因此黃金需求轉弱
使得波動率指數對黃金價格不再有正面的影響。

小周 <39.8.4311.5af2> 2016-06-04 23:08:10 3樓
歸休寫道:
周兄您好 承蒙抬愛 我不是甚麼大濕 美元指數高低是跟一...(恕刪)

感謝歸修大,我會仔細研讀。^_^

<180.177.0249.b775> 2016-06-04 23:46:40 4樓
歸休寫道:
周兄您好 承蒙抬愛 我不是甚麼大濕 美元指數高低是跟一...(恕刪)

龜 依你判斷這個月會漲多還是跌多呢 可能在多少區間呢 龜

金正好 <223.139.84d1.088c> 2016-06-05 00:02:38 5樓
歸休寫道:
周兄您好 承蒙抬愛 我不是甚麼大濕 美元指數高低是跟一...(恕刪)

資料只整理到2010, 但在2008-2010這三年石油與股價正關聯系數是很驚人的,甚至是黃金之於石油關聯的數倍。 正是美國兩次qe引導全球熱錢來大量炒作商品期貨所致,所以兩者同步成長。 這兩年來看,石油狂跌對股價的影響雖有,但幅度真的不大,反到是普定丁與美國似乎談成了什麼密約後,石油就莫名地回春了。 這波石油落底較黃金慢了一些,但也算很接近了,只是石油波動幅度數倍於黃金,看起來好像黃金漲很少。我會懷疑,背後引導資金去炒作的造市者獲利考量,及政治盤算,才是造成石油或與黃金或有相關的成因。 可能我有些想法還不夠仔細。

歸休 <58.114.c439.d268> 2016-06-05 00:26:16 6樓
金正好寫道:
資料只整理到2010, 但在2008-2010這三年石...(恕刪)

有了結論,我們回到一開始的問題。 英國成功脫離歐盟的影響,此時黃金價格是屬於高位,與波動率指數正相關,代表投資人承受到極大的市場風險時,會優先選擇持金。 英國不脫離歐盟的影響,維持現狀,代表沒有發生市場風險事件,金價持平或回落。

金正好 <223.139.84d1.088c> 2016-06-05 00:57:13 7樓
歸休寫道:
有了結論,我們回到一開始的問題。 英國成功脫離歐盟的影...(恕刪)

對,正好點出脫歐的可能性多高? 英國人相對於兄弟邦美國人,是保守謹慎而務實的。 脫歐在生活上應該是個聊天的話題而已,對於改變現狀冒極大的風險而所謂何來?我覺得這一直都是個假議題,跟本過不了關。到底是誰一直搧風點火目的何在,我也很想知道。因為,一直在炒目前不可能的事,背後一定有動機。 所以寄望脫歐會給黃金動能的,真的是該醒醒了。不過歐元會回漲,美元指數會降一些,正好自我抵消,當啥事沒發生過。 黃金別想倚靠英國脫歐。靠美國受不了經濟折磨,再來個QE3會比較實在。 以上胡言亂語,龜休大勿怪,而其他網友投資自有定見更重要,故 隨便聽之。

1305 <223.139.9e33.ae7f> 2016-06-05 01:22:57 8樓
金正好寫道:
對,正好點出脫歐的可能性多高? 英國人相對於兄弟邦美國人,...(恕刪)

其實都是在賭吧!大家覺得世界經濟很不好,黃金應該會漲,也漲了,葉主席一句話,就把黃金打趴了。結果非農數據不好,又大漲了,燃起大家信心,這些都是我們無法掌握的。賭...賭對了就好野人,賭錯了,就認了吧

peter <111.249.ea41.d98f> 2016-06-05 02:42:40 9樓
歸休寫道:
周兄您好 承蒙抬愛 我不是甚麼大濕 美元指數高低是跟一...(恕刪)

謝謝你分享。感恩。

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