金價重返四千二關卡 就業疲軟與荷姆茲海峽變數推升避險買盤

國際金價今天上漲 1.09%，報 $4,279.68 美元，單日漲幅 $46.19。就業數據爆冷加上中東局勢的不確定性，讓資金重新湧入黃金。

昨天公布的 ADP 就業報告（美國民間就業數據的前哨指標）顯示，7 月份民間企業僅新增 4.4 萬個工作機會，遠低於市場預期的 7 萬，也是六個月來最差的表現。這份數據讓市場重新評估美國經濟的健康程度，聯準會（Fed）9 月升息的機率也從 67% 下修到 57% 左右。升息預期降溫，直接壓低了美元與公債殖利率，黃金因此受惠。

美元指數（DXY，衡量美元對一籃子貨幣強弱的指標）持續在 100 以下徘徊，8 月 5 日收在 99.84 附近，過去一個月已走弱約 1%。美元疲軟的另一個原因來自中東：伊朗和阿曼就荷姆茲海峽的航運路線達成初步協議，市場對通膨壓力緩解抱持樂觀態度。布蘭特原油價格回落至每桶 $79.50 左右，遠低於近期高點，連帶拉低了通膨預期，也削弱了激進升息的理由。美國十年期公債殖利率跟著降至 4.62%，連續三個交易日下滑。

不過荷姆茲海峽的局勢沒那麼單純。伊朗強調只跟阿曼談判，不接受美國介入，而川普仍不斷放話「隨時可能達成協議」。這種政治喊話與實質談判之間的落差，讓市場無法完全卸下避險需求。油價雖然回落，但 52 週內曾衝到 $126 以上的記憶猶新，任何談判破裂的跡象都可能瞬間翻轉情勢。

明天（8 月 7 日）美國勞工部將公布 7 月非農就業報告，市場預期新增約 8 萬個職位。如果數字再度不如預期，聯準會升息的壓力會進一步減輕，對金價構成支撐。這份報告也是聯準會 9 月會議前最重要的就業數據之一，黃金市場的方向很可能在明天定調。