金價一週回檔 3.16%，白銀撐住金銀比

本週國際金價收在每盎司 4,349.42 美元，一週下跌 3.16%，是這波高檔整理以來比較明顯的一次回檔。

先看跌在哪裡。近 30 日的收盤區間是 4,364.65 到 4,650.94 美元，現在的價位已經落在區間下緣之外，等於這一週把整個月的守勢一次打破。但把時間拉長，30 日變化只有 -0.34%，幾乎原地踏步。兩個數字放在一起看，結論很清楚：這個月大部分時間金價都在高檔盤整，賣壓幾乎全部集中在最後這幾天。

第二件事是賣壓已經停下來。對前一個交易日，金價收平，沒有再往下探。單日持平不代表跌勢結束，但至少說明急殺的那一段動能用完了，市場在區間下緣附近重新找價。

第三件事在白銀。銀價來到每盎司 64.50 美元，金銀比（一盎司黃金可以換多少盎司白銀的比值）67.4。這個水位偏低，意思是白銀相對黃金強勢。回檔期間白銀沒有跟著重挫，反映的是工業需求與投機資金這段時間比較願意停在銀這一側。當金銀比往下走，通常代表市場的風險偏好還沒有完全退場，這跟黃金週線收黑其實是同一件事的兩面。

台灣這邊的價格結構值得拆開看。美元兌台幣 31.715，用國際金價換算，現貨每公克大約 4,434 元。台灣銀行黃金存摺賣出 4,433 元、買進 4,381 元，賣出價幾乎貼著國際盤，來回價差 52 元，換算約 1.2%。銀樓那頭差距大得多，買進 16,330 元、賣出 17,030 元一錢，賣出價換算成每公克約 4,541 元，比國際現貨高出約 2.4%，一買一賣之間有 700 元的落差。同樣是買黃金，實體與帳戶的成本結構完全不是一回事。

下週要盯的東西不多，但都關鍵。第一個是 4,364.65 美元這個近月區間下緣，站不站得回去，決定這波是回檔還是轉折。第二個是金銀比會不會繼續收斂，如果白銀持續強於黃金，代表資金還在偏向風險資產，黃金的避險買盤就不容易快速回流。第三個是台幣匯率，31.7 附近的位置直接影響台灣投資人看到的牌價，國際金價不動、匯率動，本地價格照樣會跳。

一週跌 3.16%、一個月幾乎沒動，這就是目前金價的全貌。