金價一週原地踏步，金銀比壓到 66 才是真訊號

本週國際金價收在每盎司 $4,378.39，7 日變化只有 +0.29%，說白了就是整週原地踏步。

先看這週的價格軌跡。週五收盤與前一個交易日完全持平，漲跌 $0.00，這種數字在黃金市場並不常見，代表多空雙方都沒有足夠的理由推動價格。整週不到 0.3% 的振幅，比起前一個月的劇烈震盪，這是一段明顯的冷卻期。

拉長到一個月，故事就不一樣了。近 30 日金價下跌 3.21%，收盤區間落在 $4,288.95 到 $4,650.94 之間。目前價位距離區間低點約 2%，距離高點卻有將近 5.9% 的距離。換句話說，金價這週是在區間的中下緣橫著走，沒有跌破支撐，但也完全沒有回到高點附近的力氣。這種位置通常代表市場在等一個新的催化劑。

本週最值得拿出來講的其實是白銀。銀價來到每盎司 $66.26，金銀比（買一盎司黃金需要幾盎司白銀，比值愈低代表白銀愈強）降到 66.1。這個數字放在歷史區間裡屬於偏低的一端，意思是白銀這段時間跑得比黃金快。白銀同時具備貴金屬與工業金屬的雙重身分，當它相對強勢，市場對經濟需求的看法通常不會太悲觀，這也部分解釋了黃金為什麼漲不太動。

回到台灣這邊。台灣銀行黃金存摺報價買進 4,447 元、賣出 4,500 元，一公克價差 53 元。銀樓則是買進 16,530 元、賣出 17,230 元一錢，來回價差 700 元，換算下來實體金飾的持有成本明顯高出存摺一截。美元兌台幣 31.875，用這個匯率把國際金價換算成新台幣，一公克約 4,486 元，台銀賣出價 4,500 元只比理論價高出一點點，等於這週台幣因素沒有替金價加太多料。

下週要盯的東西其實很單純。第一是 $4,288.95 這個月內低點守不守得住，這是目前唯一清楚的參考線。第二是金銀比會不會繼續往下走，如果白銀持續領跑，黃金的資金動能短期還是會被分掉一部分。第三是台幣匯率，匯率只要動個 1%，台銀存摺報價就會跟著位移四十幾元，對台灣買方來說影響不比國際金價小。

一週沒動，不代表沒事發生。橫盤本身就是一種市場狀態，接下來要看的是誰先失去耐性。