瞎子摸象 12/3/25
回覆 楠梓客：有意思！昨晚我也想到你的回文，拿出來再研...
我自己的想法是，日內的走勢極度難以預測，因為那個是華爾街程式們資產配置調節，例如A資產跌了只好賣B資產以追加保證金，等上漲後再賣出獲利了結，進而引發互相踩踏。但正因為這個震盪是程式交易引起，所以短時間內只要沒有重大消息發布，可以視金價走勢為箱型震盪，區間內逢高就做空，逢低就做多，我猜您這幾位大大們，就是看到了這塊肉。😁
中期趨勢跟市場氣氛有關，例如最近87%的人預期聯準會要降息，所以金價就很難持續下跌，不然就是在跟市場情緒作對。所以阿亮們每次金價下跌時出來哈哈，但都只能維持數小時，不超過一天。
長期來看，日本央行威脅要加息，這會導致極大量的美日套利資金從美國撤回日本，進而加速降低美國金融市場的流動性，可能會導致風險性資產的漲跌更加劇烈，首當其衝就是比特幣與科技股，再來是貴金屬。不過這段期間銀的支撐性又比黃金高一些，因為現實情況是交易所的倉庫就要被搬空了。
如果看超長期趨勢的話，那就是去美元化的基調不變，所以我樂觀認為長期以來，每個月金價的收盤價會墊高100~150元，直到4500為止。
回覆 暗影：我自己的想法是，日內的走勢極度難以預測，...
[交易所的倉庫就要被搬空了]
為影大的話找來一段AI解說：
問：Is there enough gold to cover all the future contracts?
答：[人工智慧概述]
不，有實體黃金數量不足以涵蓋所有現有的「紙黃金」索取權，包括期貨合約和其他衍生性商品。黃金市場實行部分準備金制度，紙黃金索取權的數量遠遠超過可供交割的實體黃金數量。
關鍵細節
部分準備金制度：像COMEX這樣的期貨交易所採用部分準備金制度運作，類似現代銀行業。這意味著它們只持有結算所有未結實物交割合約所需實體黃金的一小部分。
巨大差異：據估計，紙黃金市場（期貨、ETF、未分配帳戶等）的總價值遠超過實體黃金市場。一些消息來源指出，每盎司實體黃金可能對應100到200份紙黃金索取權。
現金結算是常態：大多數黃金期貨合約和紙黃金產品都以現金結算，而非實體黃金結算。投資者交易這些金融工具通常是為了投機價格波動，而非實際佔有黃金。
潛在的擠兌風險：該系統通常運作良好，因為只有極少數合約持有者會要求實物交割。然而，如果大量投資者同時要求交割實體黃金，就會造成供應衝擊、流動性危機和空頭擠壓。在這種情況下，實體黃金價格可能會飆升，一些合約持有者可能會被迫以溢價進行現金結算。
實體風險與紙本風險：此差異凸顯了持有紙本資產（有交易對手風險，即發行人可能無法履行其義務的風險）與直接擁有實體黃金之間的區別，後者提供直接所有權，並可作為對沖系統性風險的工具。
