金價回吐漲幅跌破四千大關，升息預期與殖利率攀升壓頂

國際金價週五收跌 1.54%，報 $4,045.17，回吐本週稍早因美元走弱帶來的漲幅。黃金在七月仍錄得五個月來首次月漲幅，但週末前的賣壓讓多頭笑不太出來。

聯準會（Fed）週三以 9 比 3 的票數決議維持基準利率在 3.50% 至 3.75% 不變，這已是連續第五次按兵不動。問題在於那三張反對票。克里夫蘭、明尼亞波利斯和達拉斯三位地區聯邦準備銀行總裁投下贊成升息票，這是主席乃許（Kevin Warsh）上任以來最大的內部分歧。市場目前定價九月升息一碼的機率約 63%，這個數字直接壓在金價頭上。

美國十年期公債殖利率在週五攀升至 4.75%，為今年一月以來最高。殖利率走高等於拉高持有黃金的機會成本，資金自然從不生息的黃金流向債券。美元指數（DXY，衡量美元對一籃子貨幣強弱的指標）雖然跌至六週低點約 100.19，照理說有利金價，但殖利率的強勢抵消了這層利多。

中東局勢持續牽動能源市場。布蘭特原油突破每桶 $88，七月累計漲幅超過兩成。伊朗革命衛隊據報在荷姆茲海峽攔截油輪，美軍則對伊朗目標發動新一波空襲，外交斡旋短期內難以突破。高油價推升通膨預期，反過來又強化聯準會升息的壓力，形成對黃金不利的循環。

下週市場焦點轉向一連串就業數據，包括週三的 ADP 就業報告和週五的七月非農就業人數與失業率。這些數字將左右市場對九月升息的押注方向，也直接影響金價能否守住 $4,000 整數關卡。