銀價竄升

銀價飆漲逾36美元大關 創13年新高！工業、投資需求雙引擎點燃新一輪牛市？

台北（2025年6月6日）－ 全球商品市場迎來震撼彈！國際銀價本週強勢上攻，一舉突破每盎司36美元的關鍵心理關口，創下13年來新高。這波凌厲的漲勢不僅點燃了市場的熾熱情緒，更引發了關於白銀是否正迎來新一級長期牛市的熱議。在工業需求持續暢旺、投資熱情重燃以及供應短缺隱憂的「完美風暴」下，這項兼具貴金屬與工業金屬雙重屬性的資產，正以驚人姿態重返世界舞台中心。

截至週五（6月6日）市場數據，銀價在盤中觸及36.20美元的高位，為2012年2月以來首見。分析師指出，這波漲勢的背後，是多重利多因素的疊加與共振。

工業需求火熱：綠色革命的「白色石油」

與主要作為避險資產的黃金不同，白銀超過一半的需求來自工業應用。近年來全球力推的能源轉型及科技升級，成為推升銀價的最強勁引擎。

太陽能產業是白銀需求的最大宗。作為太陽能光電板導電漿料不可或缺的關鍵原料，隨著各國大規模部署太陽能發電，對白銀的需求呈現爆炸性增長。國際貴金屬諮詢機構「金屬聚焦」（Metals Focus）預測，2025年太陽能產業的白銀消耗量將再創新高。

同時，在**電動車（EV）**領域，每輛車所使用的白銀也遠高於傳統燃油車，應用於各種電子接點、感測器與電池技術中。隨著電動車市場的快速擴張，其對白銀的需求也為價格提供了堅實支撐。此外，5G通訊、半導體及醫療電子等高科技產業的蓬勃發展，同樣是白銀工業需求的穩定貢獻者。

市場分析機構Trade Brains指出，銀價上漲對高度依賴白銀的電子、半導體及太陽能產業將帶來成本壓力，但同時也凸顯了白銀在現代科技中無可替代的戰略地位。

投資魅力再現：金銀比失衡下的價值洼地

除了強勁的工業基本面，投資需求的甦醒是引爆此輪行情的另一關鍵。長期以來，白銀價格相對於黃金一直處於歷史低位，「金銀比」（Gold-Silver Ratio）一度高達90以上，遠超歷史平均水平。

FXStreet的分析師表示，許多投資者認為白銀相對於黃金「極度低估」，具備更高的補漲潛力。隨著金價在歷史高位盤整，尋求更高回報的資金開始湧入被視為「價值洼地」的白銀市場。近幾週，金銀比已從高點回落至93附近，顯示白銀正奮力追趕。

《富爸爸，窮爸爸》作者羅伯特·清崎等知名投資者近期也頻頻發聲，看好白銀的後市表現，認為其價值仍有巨大上漲空間，進一步點燃了散戶投資者的熱情。

供應缺口持續：連續五年的供給赤字

在需求端高歌猛進的同時，全球白銀供應卻面臨瓶頸。根據世界白銀協會（The Silver Institute）的報告，全球白銀市場預計在2025年將連續第五年出現供給短缺。

白銀的供給有很大一部分來自於鉛、鋅、銅等基本金屬礦的副產品。近年來礦業的資本支出相對保守，加上環保法規日益嚴格，新礦的開發速度難以跟上需求的增長步伐。這種結構性的供需失衡，為銀價的長期上漲奠定了穩固基礎。

市場展望與歷史回顧：挑戰50美元歷史高點？

回顧歷史，白銀價格曾在1980年因著名的「亨特兄弟操縱案」觸及每盎司近50美元的歷史天價。而後在2011年，受全球金融海嘯後量化寬鬆政策的刺激，銀價一度逼近49美元，再次挑戰歷史高峰。

目前市場情緒普遍樂觀，多家機構如花旗集團（Citigroup）、摩根大通（J.P. Morgan）紛紛上調2025年的銀價目標至40美元。WisdomTree的分析更預測，到2025年第三季度，銀價可能觸及40美元/盎司。

然而，投資人仍需注意潛在風險。白銀價格的波動性歷來大於黃金。未來美國聯準會的貨幣政策走向、全球經濟增長的實際表現，以及地緣政治的突發事件，都可能對銀價造成顯著影響。特別是本週即將公布的美國非農就業數據，將為市場判斷聯準會降息時程提供重要線索。

總體而言，在綠色能源轉型的大趨勢及價值重估的投資邏輯雙重驅動下，白銀已擺脫多年沉寂，躍升為2025年最受矚目的商品之一。36美元或許僅是這輪多頭行情的中繼站，未來能否再度挑戰50美元的歷史之巔，全球市場正拭目以待。