鮑爾滅火升息預期，金價站穩 $4,580 延續反彈走勢

國際金價今日上漲 0.69% 至 $4,580.97，連續第三個交易日走高。最大推手是聯準會（Fed）主席鮑爾昨天在哈佛大學的一場演講，一句話就把市場的升息恐慌澆熄了大半。

鮑爾在演講中表示，目前的利率水準處於「很好的位置，可以靜觀其變」。他的核心邏輯很直白：油價飆漲屬於供給面衝擊，等到升息的效果傳導到實體經濟時，油價震盪早就結束了，屆時反而會在不該壓抑經濟的時候拖累成長。這番話的殺傷力立竿見影。上週五市場還在定價超過 50% 的年內升息機率，鮑爾講完後直接跌到 2.2%。美國十年期公債殖利率也從上週五觸及的 4.48% 高點回落至 4.34% 左右，美元指數（DXY，衡量美元對一籃子貨幣強弱的指標）在 100.3 附近窄幅整理。殖利率下滑加上升息預期降溫，對不生息的黃金來說是雙重利多。

地緣政治方面，美國與以色列對伊朗的軍事衝突進入第五週，局勢沒有緩和跡象。葉門胡塞武裝上週末向以色列發射飛彈，正式加入戰局。荷姆茲海峽自三月初以來實質上對商業船隻關閉，布蘭特原油收在 $112.78，三月以來累計飆漲約 55%，創下 1988 年以來單月最大漲幅。高油價持續餵養通膨預期，也讓市場對聯準會政策走向充滿不確定性。金價雖然從一月的歷史高點 $5,595 回落超過 15%，但逢低買盤在近日明顯進場承接。

今天盤中的重頭戲是美國勞工部將公布二月 JOLTS 職位空缺數據，這是本週一系列就業數據的開場。如果數字疲弱，將強化鮑爾「靜觀其變」的立場，壓低殖利率並為金價提供更多支撐。週五還有非農就業報告等著，整週都不會太平靜。

金價在三月經歷了 2008 年以來最慘烈的月度跌幅後，正嘗試在 $4,500 上方站穩腳步。鮑爾替市場拆了一顆炸彈，但中東的戰火還在燒。