伊朗中斷談判、油價急彈，金價在亂流中小幅收高

國際金價今日小幅走高 0.34%，收在 $4,488.77，上漲 $15.13。漲幅不大，但盤中波動劇烈，因為中東局勢在週一出現重大變化。

伊朗官方媒體塔斯尼姆通訊社報導，德黑蘭已暫停與華府的停火溝通，理由是以色列擴大對黎巴嫩的軍事行動違反了停火協議。報導還指出，伊朗將全面封鎖荷姆茲海峽。消息一出，布蘭特原油期貨從開盤的 $92.53 一路飆漲，最高觸及 $97.79，收盤報 $94.99，單日漲幅超過 4%。油價飆升直接加深了市場對通膨的擔憂，美國十年期公債殖利率也跟著攀升至 4.46%。

對金價來說，這個局面很矛盾。油價上漲推高通膨預期，而通膨走高意味著聯準會（Fed）不但不會降息，甚至可能在年底前升息。目前市場定價 12 月升息的機率已超過六成。升息對黃金不利，因為持有黃金沒有利息收入，資金會流向殖利率更高的債券。但地緣政治的恐慌情緒又把一部分避險資金推向黃金，兩股力量互相拉扯，金價最終只小漲作收。美元指數（DXY，衡量美元對一籃子貨幣強弱的指標）維持在 99.19 附近，變動不大。

自二月底中東衝突爆發以來，金價已經從一月高點大幅回落。能源價格飆漲推升通膨、壓縮聯準會的降息空間，這個邏輯一直壓著金價。上週公布的四月 PCE 物價指數年增率仍高達 3.8%，核心 PCE 也有 3.3%，遠高於聯準會 2% 的目標，讓市場幾乎完全排除了今年降息的可能。

本週焦點集中在週五的美國非農就業報告。如果就業數據強勁，將進一步鞏固聯準會按兵不動甚至升息的預期，金價可能再承壓。反過來說，若就業市場出現降溫跡象，金價或許能找到反彈的空間。前聯準會主席鮑威爾本週也預計將公開發言，他近日才警告央行獨立性不應受到政治干預，任何相關言論都可能牽動市場神經。

金價走到這個位置，地緣風險與利率壓力各自拉扯，每一筆新數據都可能打破平衡。