聯準會鷹派轉向加上美伊停火，金價連三週收跌跌破4,200

金價本週收在 $4,155.41，單週下跌 1.74%，連續第三週走低，創下六月中旬以來的最低點。兩件大事主導了整週走勢：聯準會新任主席 Warsh 的首場會議釋出鷹派訊號，以及美國與伊朗正式簽署停火備忘錄。

週三的 FOMC（聯邦公開市場委員會）會議是本週最大的市場炸彈。聯準會以 12 比 0 一致通過維持利率在 3.5% 至 3.75% 不變，但最新的利率點陣圖出現戲劇性翻轉：18 位官員中有 9 位預期年底前至少升息一碼，年底利率中位數從三月的 3.4% 上調至 3.8%。新主席 Warsh 首次記者會大砍前瞻指引，把聲明稿縮短到幾乎只剩事實陳述，並宣布成立五個任務小組全面檢視聯準會運作方式。市場反應劇烈，美元指數飆升至約 100.8 創一年新高，美國十年期公債殖利率在 4.45% 附近震盪，金價單日一度重挫超過 2%。

另一件改變市場格局的事件，是美伊在週日宣布達成初步和平協議，週三由川普正式簽署備忘錄。協議延長停火 60 天，荷姆茲海峽重新開放，油輪開始通行。布蘭特原油應聲崩跌，週五收在約 $80.59，單週跌幅達 8.5%，幾乎回吐整場中東衝突以來的漲幅。油價下跌理論上有助於降低通膨壓力，但聯準會已經明確把升息選項放上檯面，金價在「避險需求降溫」和「升息預期升溫」的夾擊下找不到支撐。

下週焦點轉向經濟數據。週二有美國、歐元區、英國的六月 PMI（採購經理人指數）初值，可以看出製造業和服務業在油價回落後的即時反應。週四則是聯準會最重視的通膨指標 PCE 物價指數公布，搭配第一季 GDP 終值修正。如果 PCE 數據持續偏高，市場對升息的定價可能進一步升溫，金價將面臨更大壓力。

三月以來金價已經從高點回落超過兩成，這個位置是繼續打底還是破底，下週的數據會給出更多線索。