金價反彈站上 $4,703 通膨數據與川習峰會成雙重焦點

國際金價今日上漲 0.78%，報 $4,703.67 美元，在昨日通膨數據衝擊後重新站穩腳步。美元兌台幣匯率收在 31.61 元。

昨天公布的美國四月 CPI（消費者物價指數，衡量整體物價變動的指標）年增率衝上 3.8%，是 2023 年五月以來最高，略高於市場預期的 3.7%。月增率 0.6% 當中，能源價格貢獻超過四成，汽油年漲幅高達 28.4%。核心 CPI 年增 2.8%、月增 0.4%，全面超出預測。這份火燙的數據讓市場幾乎完全排除聯準會（Fed）今年降息的可能，甚至有約三成交易員開始押注年底前升息。美元指數 DXY 回升至 98.3 附近，對金價形成壓力。

不過，金價能在通膨利空中反彈，關鍵還是地緣政治風險。荷姆茲海峽持續遭到封鎖，川普已拒絕伊朗的最新和平提案，直言停火處於「大限將至」狀態。沙烏地阿美執行長 Nasser 警告，全球市場每週損失約一億桶原油供應，若海峽無法在六月中重新開放，正常化恐怕要拖到 2027 年。布蘭特原油昨日收漲 3.4% 至 $107.77，能源危機持續替通膨火上加油，也鞏固了黃金作為避險資產的角色。美國十年期公債殖利率攀升至 4.42%，理論上對不孳息的黃金不利，但戰爭不確定性顯然壓過了利率因素。

今天盤面有兩件大事。早上八點半美國公布四月 PPI（生產者物價指數），三月數據已年增 4.0%，市場在看能源成本有沒有進一步滲透到生產端。另一個焦點是川普今天抵達北京，啟動為期兩天的川習峰會，議程涵蓋貿易、伊朗、台灣與稀土等議題。若中國願意出面施壓伊朗接受美方條件，油價有機會降溫，連帶影響金價走向。

通膨升溫讓聯準會動彈不得，中東局勢又持續牽動能源與避險情緒，金價就夾在這兩股力量之間拉扯。