非農就業強勁反彈，金價在薄量交易中小幅收高

國際金價週五收漲 0.39%，報 $4,676.75 美元/盎司，在耶穌受難日的極度清淡交易中勉強守住漲勢。兩股力量正在拔河：一邊是比預期強得多的就業數據，另一邊是中東戰事帶來的避險買盤。

美國三月非農就業報告（NFP，衡量非農業部門每月新增就業人數）交出亮眼成績，新增 17.8 萬人，遠高於市場預期的 6 萬人，也扭轉了二月減少 13.3 萬人的頹勢。失業率小幅降至 4.3%，薪資年增率則放緩至 3.5%。這份報告強化了聯準會（Fed）按兵不動的理由。期貨市場目前反映，Fed 年底前維持利率不變的機率高達約八成。美元指數（DXY，衡量美元對一籃子貨幣強弱的指標）收在 100.19，上漲 0.16%，對金價形成壓力。

不過，中東局勢才是金價真正的底部支撐。川普本週揚言將對伊朗發動更猛烈的攻擊，布蘭特原油期貨衝上 $109 附近，現貨價格更飆至 $141，創 2008 年以來新高。油價飛漲加劇了通膨疑慮，美國十年期公債殖利率在盤中一度觸及 4.38% 後回落至 4.31%。伊朗正與阿曼協商荷姆茲海峽的通行監控協議，市場對此抱持謹慎樂觀。但只要海峽封鎖持續，能源供應的緊張就不會消失，黃金的避險角色也就很難被取代。

下週投資人需要留意的重點：Fed 多位官員將陸續發表談話，任何關於通膨與利率路徑的措辭變化都可能牽動金價。中東方面，川普是否真的擴大軍事行動，以及荷姆茲海峽能否恢復正常通行，將是左右油價與金價的關鍵變數。

就業數據與地緣風險各拉一端，金價暫時卡在中間。這場拔河什麼時候會分出勝負，取決於中東戰事的下一步發展。