聯準會利率決議前夕，金價失守 $4,020 持續承壓

國際金價今日報 $4,017.59，下跌 0.71%，收斂 $28.91。這已經是連續第二個交易日走弱，核心壓力來自今晚即將出爐的聯準會（Fed）利率決議。

聯準會為期兩天的 FOMC 會議今天收尾，利率決議預計在台灣時間周四凌晨 2 點公布，隨後是主席乃凱文乏Warsh 的記者會。目前聯邦基金利率維持在 3.50% 至 3.75%，多數經濟學家預期本次按兵不動，但 CME FedWatch 工具顯示升息 25 個基點的機率已經攀升到 35.8%，一周前這個數字還只有 25.77%。六月會議的點陣圖也轉鷹，中位數預期年底利率 3.8%，暗示年內至少升息一次。對不產生利息的黃金來說，升息預期走高就是直接的利空。

美元也跟著強勢。美元指數（DXY，衡量美元對一籃子貨幣強弱的指標）在 101.5 附近徘徊，接近一個月高點。美元走強讓以美元計價的黃金對海外買家更貴，進一步壓抑需求。美國十年期公債殖利率回落至 4.62%，反映債市已經開始消化中東緊張情勢降溫帶來的風險溢價下降。

地緣政治面，避險情緒確實在退潮。美國暫停了對伊朗近兩周的軍事打擊，川普表示與伊朗正在進行「不錯的談判」。伊朗與阿曼也在周末就荷姆茲海峽的航運恢復展開磋商，雙方稱談判具有建設性。布蘭特原油因此滑落至每桶約 $85，較前一日走低。油價回落減輕了通膨壓力的擔憂，連帶削弱了黃金的避險吸引力。

今天盤後最大看點就是聯準會的聲明措辭與 Warsh 記者會的語氣。這次會議不附帶經濟預測摘要，所以市場會從字裡行間和投票結構去判讀九月升息的可能性。此外，明天還有美國第二季 GDP 初值公布，也會牽動金價方向。

金價守在 $4,000 整數關卡上方，但呼吸空間正在被壓縮。聯準會一句話，就能決定這道防線撐不撐得住。