金價重回四千大關上方 停火斡旋與升息預期拉鋸

國際金價今日上漲 0.38% 至 $4,028.88，從上週跌破 $4,000 的低點反彈。主要推手是美伊停火斡旋出現新進展，市場避險情緒稍微降溫。

路透社昨日報導，斡旋方已向伊朗提交一份為期十天的停火方案，試圖重啟上個月破裂的臨時協議。這消息讓原油市場先漲後跌，布蘭特原油盤中一度衝上 $91.41，隨後回落至 $88 附近。油價回檔減輕了通膨壓力的擔憂，讓金價找到喘息空間。不過，荷姆茲海峽的商業船運量依然遠低於戰前水準，伊朗上週末還攔截了四艘過境船隻，局勢並沒有真正緩和。

壓在金價頭上的是利率預期。美國十年期公債殖利率攀升至 4.60%，美元指數（DXY，衡量美元對一籃子貨幣強弱的指標）也微幅走高至 101 附近。油價從七月低點已經暴漲約 30%，讓市場擔心通膨反撲。克里夫蘭聯準會主席乎乃克上週五加入鷹派陣營，警告通膨仍具韌性。期貨市場目前對九月升息的定價機率已升至 53%，高於前一天的 47%。六月的 CPI 和 PPI 雖然都低於預期，但油價這把火燒得太旺，軟數據帶來的安慰正在被侵蝕。

本週投資人需要留意幾件事：週二的 ADP 就業數據、週四的初領失業金人數，以及週五的七月 PMI 初值。更重要的是，聯準會將在 7 月 28 至 29 日召開 FOMC 會議，市場普遍預期利率將維持在 3.50%～3.75% 不變，但會後聲明的措辭將是觀察九月動向的風向球。

金價短線在 $4,000 關口反覆測試，油價和利率預期的角力還沒分出勝負。